日経「花王、財務改善進む」から経営戦略を学ぶｂｙ「町コン」五十嵐

平成24年10月24日（水曜日）、日経新聞投資・財務欄「花王、財務改善進む　成長と安定配分　両立がカギ」から経営戦略を学ぶby東京「町コン（町医者的経営コンサルタント）」五十嵐勉のブログ。

花王の財務の改善が進んでいる。
2012年4～9月期連結決算によると、
現預金と有価証券の合計から有利子負債を差し引いたネットキャッシュは9月末時点で
400億円を超え、3月期末比で4割弱増加した。

06年のカネボウ化粧品買収で一時4000億円強まで膨らんだ有利子負債の削減はひとまずメドがついた。
12年3月期末に7期ぶりネットキャッシュを確保。

花王は海外市場の開拓を進めるため、まずは投資を最優先。
第一に設備投資やM&Aに振り向け、
その次に配当。
自社株買いはその次。

●「町コン」五十嵐勉（五十嵐ダルマ）
花王の決算資料より
平成24年3月期　（単位：百万円）
現預金85,483　有価証券　46,798　計132,281①
短期借入金　2,060　1年以内長期借入金　5　社債　49,999　長期借入金　50,049　計100,048②
①－②＝30,168

平成24年9月30日末現在
現預金　92,190　有価証券　52,326　計144,516①
短期借入金　3,506　1年以内社債　49,999　1年以内長期借入金　6　長期借入金　50,047　計103,56②
①－②＝40,960　・・・10,792増

設備投資の後、財務体質を改善し、改善したら新たな設備投資。
間隔をあける。
「成長」と「安定」は二律背反。
ここを間違えると会社は潰れることになる。

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「町コン（町医者的経営コンサルタント）」五十嵐勉

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